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本轮盈利周期自2016Q1复苏，预计在2019Q2/Q3达到低谷。本轮上市公司盈利周期是从2016Q1开始复苏，经历了十五个月的持续扩张之后在2017年一季度达到本轮盈利的高点，随后进入缓慢回落的下降过程中，目前已经回落过程已经持续了二十四个月左右，接近本轮盈利周期的尾部阶段。与之前不同的是，2018年至今较为宽松的货币政策、基建投资加码、减税降费等积极的财政政策均在一定程度上熨平了经济周期，因此我们可以观测到本轮盈利周期的下行过程更加缓慢。我们预计本轮盈利周期的底部大概率在2019年二季度或者三季度出现。

特朗普前经济顾问莫尔（Stephen Moore）本周一（12月11日）接受CNBC采访时表示，美联储需要停止加息，否则，美国经济将面临衰退风险。“目前，经济方面唯一真正让我担心的是美联储当前的举动。”莫尔说。对于美联储需要加息以便为未来可能出现的经济衰退提供降息空间这一观点，莫尔并不赞成。“如果他们继续加息，置我们于下次衰退中的将是美联储本身。”他说。

分析人士认为，有时被转让股权的标的公司业绩表现不佳，上市公司会采取转让或直接剥离资产的方式，既可以增加净利润，同时也可减少公司的负担；但也有些标的公司本身有盈利能力，为了保壳，上市公司只好“断臂求生”。宣布补充计提2018年度资产减值准备后，*ST德豪使出了这样的“杀手锏”。

据他介绍，协鑫智慧能源专注于清洁能源项目的开发、投资和运营管理，以及相关领域的综合能源服务，现已成为中国领先的非公有制清洁能源发电及热电联产运营商和服务商之一，业务范围包括燃机热电联产、风力发电、垃圾发电、生物质发电、燃煤热电联产、需求侧管理、配售电、节能服务、储能、微能网等。因此，重组后上市公司将成为一家以清洁能源发电及热电联产为主业，同时涉及“互联网+智慧能源”服务的综合能源服务企业。

未来，中国经济可能出现从未有过的局面——在经济下行后，经济的企稳将第一次不是依靠房地产！6、小结——现在，又有两条路摆在面前，这一次会怎么选2008年，美国次贷危机爆发，全球经济被拖入深渊。中国选择了“四万亿”这条道路，对于中国经济乃至全球经济的复苏做出了重要贡献。无数学者回忆起“四万亿”，都不禁想，如果当时就开始不进行刺激，而是选择进行改革，进行结构转型，会怎样？

过去十年，中国最繁荣的行当、最顶尖的智商都集中在：融资。现在要银行搞那什么中小企业贷款？一下子报表统计冒出来三十几万亿中小企业贷款，那都是糊弄了谁。“化整为零”，中国人聪明着，可能一多半都去那什么地。具体手法，偶就不撕了，厚道。银行也明白，闷声得好处呗。糊弄糊弄就降了准，大家都好。